Алюминий энергияны көп керектөөчү жана көмүртек чыгарууну көп чыгарган металл.Көмүртекти азайтуу боюнча учурдагы глобалдык консенсустун фонунда жана ички "кош көмүртек" жана "энергиянын керектөөсүн кош көзөмөлдөө" саясатынын чектөөлөрү астында электролиттик алюминий өнөр жайы кеңири масштабдуу өзгөрүүгө туш болот.Биз электролиттик алюминий өнөр жайын терең казууну улантабыз, саясаттан өнөр жайга, макродон микрого, сунуштан суроо-талапка чейин, ар бир шилтемеде болушу мүмкүн болгон өзгөрмөлөрдү изилдөө жана алардын келечектеги алюминий баасы боюнча мүмкүн болгон таасирине баа берүү.
Жогорку температура тарап, алюминийдин баасы "ысытууну төмөндөтөт"
Август айындагы аптаптуу аптап дүйнөнү каптап, Евразиянын көптөгөн аймактарында өтө жогорку температуралык аба ырайы байкалып, жергиликтүү электр энергиясы катуу кысымга алынган.Алардын ичинен электр энергиясынын баасы Европанын көп жерлеринде көтөрүлдү, бул жергиликтүү электролиттик алюминий өнөр жайынын өндүрүшүнүн дагы бир азайышына алып келди.Ошол эле учурда өлкөнүн түштүк-батыш аймагы да жогорку температурадан олуттуу жабыркап, Сычуань чөлкөмүндө өндүрүштүн көлөмүнүн масштабдуу кыскарышы байкалган.Жеткирүү тараптын кийлигишүүсү менен алюминийдин баасы июль айынын ортосунда 17 000 юань/тоннадан август айынын аягында 19 000 юань/тоннадан жогору көтөрүлдү.Учурда ысык аба ырайы басыла баштады жана ФРС пайыздык үстөктөрдү кескин көтөрөрү күтүлүүдө.Алюминий баасы "ысытма" туш болуп жатабы?
Биздин оюбузча, кыска мөөнөттүү макросезимдер төмөндөө болуп саналат, ал эми АКШ долларынын индексинин көтөрүлүшү чийки затты бастырып, алюминийдин баасына басым жасады.Бирок орто мөөнөттүү келечекте Европада энергия тартыштыгы көйгөйү узак убакытка созулат, электролиттик алюминий өндүрүшүн кыскартуу масштабы андан ары кеңейет жана анын ылдыйкы жана акыркы керектөөсү импортко көбүрөөк көз каранды болот.Кытайда энергетикалык баанын төмөндөшү менен алюминийдин экспорту арзан баада артыкчылыкка ээ, бул үчүнчү жана төртүнчү кварталдарда ички экспорттун жакшы тенденциясын сактап калышына шарт түзөт.Ички салттуу керектөөнүн тышкаркы сезонунда терминалдык керектөө ачык ийкемдүүлүктү көрсөтөт, ал эми орто агымдагы жана ылдыйкы линияларда сактоонун топтолушу чектелүү.Жогорку температура төмөндөгөндөн кийин, ылдыйкы агымдын курулушу тез арада жанданат, бул инвентаризациянын түгөнүшүнө алып келет.Негиздердин үзгүлтүксүз өркүндөтүлүшү Шанхай алюминийин ийкемдүү кылат.Эгерде макросезим жакшырса, анда ал кайра көтөрүлүү моментине ээ болот."Алтын тогуз күмүш он" керектөө туу чокусу сезондон кийин, суроо-талаптын алсырашы жана көрүнүктүү сунуш басымы, алюминий баасы кайрадан түзөтүү көбүрөөк басымга дуушар болот.
Чыгымдарды колдоо ачык көрүнүп турат, артка тартуу басымы июнь айына караганда алсызыраак
Июнь айында Федералдык резерв системасы пайыздык чендерди 75 базистик пунктка көтөрөрүн жарыялаган.Жарыялангандан кийин, рынок бул жылы үзгүлтүксүз циклде алюминий баасынын эң чоң төмөндөшүнө түрткү болгон рецессия күтүүлөрүн соодалай баштады.Баа июнь айынын орто ченинде 21 000 юань/тоннадан июль айынын ортосунда 17 000 юаньга чейин төмөндөдү./t жакын.Келечектеги суроо-талаптын төмөндөшүнөн коркуу жана ички негиздер алсырап кетүү коркунучу акыркы төмөндөөгө өбөлгө түздү.
Федералдык резервдик банктын төрагасынын өткөн жумадагы ашынган сөздөрүнөн кийин, базар дагы бир жолу 75 базистик пунктка пайыздык чендин көтөрүлүшүн күткөн жана алюминий баасы үч күндүн ичинде 1000 юанга жакын төмөндөп, кайрадан оңдоо үчүн чоң кысымга туш болду.Биз бул түзөтүүнүн басымы июнь айына караганда бир топ алсыз болот деп ишенебиз: бир жагынан, алюминий заводунун хеджирлөө талабынын көз карашынан алганда, июнь айында электролиттик алюминий өнөр жайынын пайдасы 3000 юань/тоннадан жогору болгон. өзү, же суроо-талаптын начарлашы шартында жогорку агымдагы өнөр жай.Туруксуз жогорку кирешенин көз карашынан алганда, алюминий компаниялары кирешенин төмөндөшү коркунучуна туш болушат.Пайда канчалык жогору болсо, ошончолук төмөндөйт жана учурдагы тармактын кирешеси 400 юань/тоннага чейин төмөндөдү, ошондуктан кайра чалууга азыраак орун бар.Башка жагынан алганда, электролиттик алюминий учурдагы баасы, албетте, колдоого алынат.Июнь айынын орто ченинде электролиттик алюминийдин орточо баасы 18 100 юань / тоннаны түздү, ал эми августтун аягында баасы дагы эле 17 900 юань / тоннаны түзөт, бул өтө аз өзгөрүү.Ал эми узак убакыттын ичинде глиноземдин, алдын ала бышырылган аноддордун жана электр энергиясынын чыгымдары үчүн салыштырмалуу чектелген мейкиндик бар, бул электролиттик алюминийдин өндүрүштүк наркын узак убакыт бою жогорку абалда кармап, учурдагы алюминий баасын колдоону түзөт. .
Чет өлкөдө энергиянын баасы жогору, өндүрүштү кыскартуу дагы кеңейет
Чет өлкөдө энергиянын баасы жогору бойдон калууда жана өндүрүштүн кыскаруусу кеңейе берет.Европа жана Америка Кошмо Штаттарынын күч түзүмүн талдоо аркылуу кайра жаралуучу энергия, жаратылыш газы, көмүр, өзөктүк энергия жана башка энергия булактары чоң үлүшүн түзөрүн көрүүгө болот.АКШдан айырмаланып, Европа жаратылыш газы жана көмүр менен камсыз кылууда импортко көбүрөөк таянат.2021-жылы Европанын жаратылыш газын керектөө болжол менен 480 миллиард куб метрди түзөт жана жаратылыш газын керектөөнүн дээрлик 40% Орусиядан импорттолот.2022-жылы Орусия менен Украинанын ортосундагы жаңжал Орусияда жаратылыш газын берүүнүн үзгүлтүккө учурашына алып келди, бул Европада жаратылыш газынын баасынын тынымсыз өсүшүнө алып келди жана Европа бүткүл дүйнө боюнча орус энергиясына альтернативаларды издөөгө аргасыз болду, бул кыйыр түрдө жаратылыш газынын дүйнөлүк баасы көтөрүлөт.Энергияга болгон баанын жогорулашынан улам Түндүк Американын эки алюминий заводу өндүрүштүн көлөмүн 304 000 тоннага кыскартты.Кийинки этапта өндүрүштү мындан ары кыскартуу мүмкүнчүлүгү жокко чыгарылбайт.
Мындан тышкары быйылкы жылы жогорку температура жана кургакчылык да Европанын энергетикалык түзүлүшүнө чоң сокку урду.Көптөгөн европалык дарыялардын суунун деңгээли бир топ төмөндөдү, бул гидроэнергетиканын натыйжалуулугуна олуттуу таасирин тийгизди.Мындан тышкары, суунун жетишсиздиги атомдук электр станцияларынын муздатуу эффективдүүлүгүнө да таасирин тийгизет, ошондой эле жылуу аба шамал энергиясын өндүрүүнү азайтып, атомдук электр станцияларынын жана шамал турбиналарынын иштешин кыйындатат.Бул Европадагы электр энергиясы менен камсыздоо ажырымын дагы кеңейтти, бул түздөн-түз энергияны көп талап кылган өнөр жайлардын токтоп калышына алып келди.Учурдагы европалык энергетикалык структуранын морттугун эске алуу менен, биз европалык электролиттик алюминий өндүрүшүн кыскартуу масштабы быйыл дагы кеңейтилет деп ишенебиз.
2008-жылдагы финансылык каатчылыктан кийин Европадагы өндүрүштүк кубаттуулуктагы өзгөрүүлөргө көз чаптырсак, Россияны эсепке албаганда, Европада өндүрүштүн жыйынды кыскаруусу 1,5 миллион тоннадан ашты (2021-жылдагы энергетикалык кризистеги өндүрүштүн кыскарышын эске албаганда).Өндүрүштүн кыскарышынын көптөгөн факторлору бар, бирок акыркы талдоодо бул чыгаша маселеси: мисалы, 2008-жылы финансылык кризистин чыгышынан кийин, Европада электролиттик алюминийдин баасы өздүк наркынын чегинен төмөн түшүп кеткен. европалык электролиттик алюминий заводдорунда өндүрүштүн масштабын кыскартуу;Улуу Британияда жана башка аймактарда электр энергиясынын баасын субсидиялоого каршы иликтөөлөр жүргүзүлүп, бул электр энергиясына баанын өсүшүнө жана жергиликтүү алюминий заводдорунун өндүрүшүнүн кыскарышына алып келди.Улуу Британиянын өкмөтү ошондой эле 2013-жылы электр генераторлорунан көмүртектин эмиссиясы үчүн кошумча төлөөнү талап кылууну пландап жатат.Бул чаралар Европада электр энергиясын керектөөнүн баасын жогорулатты, натыйжада электролиттин көбү пайда болдуалюминий профилдик камсыздоочулар алгачкы этапта өндүрүштү токтоткон жана өндүрүштү эч качан уланткан эмес.
Өткөн жылы Европада энергетикалык кризис башталгандан бери жергиликтүү электр энергиясынын баасы жогору бойдон калууда.Украина-Орусия жаңжалынын жана экстремалдык аба ырайынын таасири астында Европада жаратылыш газынын жана электр энергиясынын баасы рекорддук чекке жетти.Эгерде жергиликтүү орточо электр энергиясынын баасы МВт/саат үчүн 650 евродон эсептелсе, ар бир киловатт-саат электр энергиясы 4,5 юан/кВт·саатка барабар.Европада электролиттик алюминий өндүрүшүнүн бир тоннасына энергия керектөө болжол менен 15500 кВт саатты түзөт.Бул эсеп боюнча алюминийдин бир тоннасынын өндүрүштүк наркы тоннасына 70 000 юаньга жакын.Электр энергиясынын узак мөөнөттүү баасы жок алюминий заводдору аны таптакыр көтөрө албайт жана электролиттик алюминий өндүрүшүнүн кыскаруу коркунучу кеңейүүдө.2021-жылдан бери Европадагы электролиттик алюминий өндүрүшүнүн кубаттуулугу 1,326 миллион тоннага кыскарган.Биз күзгө киргенден кийин, Европада энергия тартыштыгы көйгөйүн натыйжалуу чечүүгө мүмкүн эмес деп эсептейбиз жана электролиттик алюминий өндүрүшүнүн андан ары кыскаруу коркунучу бар.тонна же андан да кеп.Европада сунуштун өтө начар ийкемдүүлүгүн эске алганда, өндүрүштү кыскарткандан кийин узак убакытка калыбына келтирүү кыйын болот.
Энергетикалык атрибуттар көрүнүктүү болуп саналат, ал эми экспорттук чыгымдардын артыкчылыктары бар
Рынок жалпысынан түстүү металлдар товардык атрибуттардан тышкары күчтүү финансылык атрибуттарга ээ деп эсептейт.Биз алюминий башка металлдардан айырмаланып, күчтүү энергетикалык касиетке ээ деп эсептейбиз, ал көп учурда рынок тарабынан байкалбайт.Бир тонна электролиттик алюминийди өндүрүү үчүн 13500 кВт саат керектелет, бул бардык түстүү металлдардын ичинен тоннасына эң жогорку электр энергиясын керектейт.Мындан тышкары, анын электр энергиясы жалпы наркынын болжол менен 34% -40% түзөт, ошондуктан аны "катуу электр энергиясы" деп да аташат.1 кВт/саат электр энергиясы үчүн орточо эсеп менен 400 граммга жакын стандарттуу көмүр керектелет, ал эми 1 тонна электролиттик алюминий өндүрүү үчүн орточо эсеп менен 5-5,5 тонна жылуулук көмүр керектелет.Ички электр энергиясынын өздүк наркында көмүрдүн өздүк наркы электр энергиясын өндүрүүнүн өздүк наркынын болжол менен 70-75% түзөт.Баалар көзөмөлдөнбөй электе, көмүрдүн фьючерстеринин баасы менен Шанхай алюминийинин баасы жогорку корреляцияны көрсөттү.
Азыркы учурда, туруктуу камсыз кылуу жана саясатты жөнгө салуу, ички жылуулук көмүрдүн баасы чет элдик негизги керектөө жерлеринин баасы менен олуттуу баа айырмасына ээ.Австралиянын Ньюкасл шаарындагы 6000 ккал НАР термикалык көмүрдүн FOB баасы 438,4 АКШ доллары/тонна, Пуэрто-Боливардагы, Колумбиянын ФОБ баасы 360 АКШ доллары/тонна, Цинхуандао портундагы жылуулук көмүрдүн баасы 190,54 АКШ доллары/тонна. , Россиянын Балтика портунда (Балтика) термикалык көмүрдүн ФОБ баасы 110 АКШ доллары/тонна, ал эми Ыраакы Чыгышта (Восточный) 6000 ккал НАР термикалык көмүрдүн ФОБ баасы 158,5 АКШ доллары/тонна.Региондун чегинен тышкаркы аз чыгымдалган аймактар ички иштерге караганда бир кыйла жогору.Европада жана АКШда жаратылыш газынын баасы көмүрдүн энергия баасынан жогору.Ошондуктан, ата мекендик электролиттик алюминий учурдагы жогорку дүйнөлүк энергетикалык баанын контекстинде көрүнүктүү болуп кала берет күчтүү энергия наркы артыкчылыгы бар.
Кытайда ар кандай алюминий буюмдары үчүн экспорттук тарифтердеги чоң айырмачылыктан улам, алюминий куймаларынын наркынын артыкчылыгы экспорт процессинде ачык байкалбайт, бирок алюминийдин кийинки процессинде чагылдырылат.Конкреттүү маалыматтар боюнча, Кытай 2022-жылдын июль айында 652,100 тонна иштетилбеген алюминий жана алюминий буюмдарын экспорттогон, бул былтыркыга салыштырмалуу 39,1%га өскөн;январдан июлга чейин чогуу алгандагы экспорт 4,1606 млн. тоннаны түздү, бул былтыркыга салыштырмалуу 34,9%га өскөн.Чет өлкөлөрдөгү суроо-талапта олуттуу өзгөрүүлөр болбогондуктан, экспорттук бум жогорку бойдон кала берет деп күтүлүүдө.
Керектөө бир аз ийкемдүү, алтын, тогуз күмүш жана он күтүүгө болот
Үстүбүздөгү жылдын июль айынан август айына чейин салттуу керектөө мезгили катаал аба ырайына туш болду.Сычуань, Чунцин, Аньхуй, Цзянсу жана башка аймактарда электр энергиясы жана өндүрүштүк чектөөлөр болуп, натыйжада көптөгөн жерлерде фабрикалар токтоп калды, бирок керектөө маалыматтардан өзгөчө жаман эмес.Биринчи кезекте, ылдыйкы кайра иштетүүчү ишканалардын иштөө темпи боюнча июль айынын башында 66,5%ды, августтун аягында 65,4%ды түзүп, 1,1 пайыздык пунктка төмөндөгөн.Операциялык көрсөткүч былтыркы жылдын ушул мезгилинде 3,6 пайыздык пунктка төмөндөгөн.Запастардын деңгээли боюнча, бүтүндөй август айында болгону 4000 тонна алюминий куймалары сакталган, ал эми июль-август айларында 52000 тонна али сакталбай калган.Август айында алюминий таякчаларынын топтолгон кампалары 2600 тоннаны түзсө, июль айынан августка чейин 11300 тонна алюминий таякчаларын топтогон.Демек, июль айынан август айына чейин малды жок кылуунун абалы бутундей сакталып, август айында 6600 тонна гана топтолгон, бул азыркы керектееде али да болсо бекем туруктуулук бар экендигин керсетет.Терминалдык көз караштан алганда, жаңы энергия транспорт каражаттарынын гүлдөп-өнүгүшү жана шамал жана күн энергиясын өндүрүү сакталып, алюминий керектөөнүн тартуу жыл бою болот.Кыймылсыз мүлктүн жалпы төмөндөө тенденциясы өзгөргөн жок.Жогорку температурадагы аба ырайынын чөгүшү курулуш аянтчасынын ишин кайра баштоого жардам берет, ал эми 200 миллиард "кепилденген имарат" улуттук жардам фондун ишке киргизүү да аяктоо байланышын жакшыртууга жардам берет.Ошондуктан, биз "Алтын тогуз күмүш он" керектөө туу чокусу сезону дагы деле күтүүгө болот деп эсептейбиз.
Посттун убактысы: 09-09-2022